Aave BTC Leverage Rechner: HODL vs. Hebel-Strategie vergleichen
Vergleiche HODL vs. gehebelte BTC-Strategie über Aave. Berechne Compound-Zinskosten, Mehrgewinn und Break-Even Preis für deine Leverage-Position.
Risiko-Hinweis
- Leverage verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste.
- Borrow APY ist variabel — die tatsächlichen Kosten können höher ausfallen.
- Zusätzlich besteht Liquidationsrisiko bei starkem BTC-Preisrückgang.
- Nutze den Aave Liquidations-Rechner um dein Liquidationsrisiko einzuschätzen.
Begriffe erklärt
HODL-Strategie
Die einfachste Bitcoin-Strategie: Kaufen und halten, ohne einen Kredit aufzunehmen. Du profitierst 1:1 von Kursgewinnen, trägst aber auch keine Zinskosten. HODL ist die Benchmark, gegen die jede Hebel-Strategie verglichen werden sollte.
Leverage-Strategie (Hebel)
Du hinterlegst deine WBTC auf Aave, leihst Stablecoins und kaufst damit zusätzliche WBTC nach. Dadurch hast du mehr BTC-Exposure als dein eigentliches Kapital erlaubt. Steigt BTC, gewinnst du überproportional. Fällt BTC, verlierst du überproportional — plus die Zinskosten.
Compound-Kaufpreis
Der BTC-Kurs, zu dem du mit dem geliehenen Geld nachkaufst. Er wird automatisch aus dem simulierten Kursverlauf im Monat der Kreditaufnahme abgeleitet: nimmst du den Kredit erst später auf, kaufst du zum dann gültigen Kurs nach. Die nachgekauften WBTC liegen ebenfalls als Collateral auf Aave und senken damit deinen Liquidationspreis.
Compound-Zinskosten (Zinseszins)
Aave berechnet Zinsen auf deinen ausstehenden Kredit fortlaufend. Die Formel: Kredit × ((1 + APY)^(Monate/12) − 1). Bei 4.5% APY und 12 Monaten zahlst du auf $40.000 Kredit etwa $1.800 Zinsen. Über längere Zeiträume wächst der Zinseszins-Effekt.
Kreditaufnahme in zwei Stufen
Ein Hebel entsteht in zwei Schritten: Zuerst leihst du Stablecoins — die Schuld existiert dann schon, dein Collateral ist aber noch unverändert. Erst danach kaufst du damit WBTC und hinterlegst sie ebenfalls als Collateral. In Stufe 1 ist dein Liquidationspreis deutlich höher (also gefährlicher) als in Stufe 2, weil die volle Schuld auf weniger Collateral trifft. Für Stufe 1 gilt zusätzlich Aaves Max-LTV (bei WBTC rund 73%): mehr als diesen Anteil deines Collateral-Werts kannst du gar nicht leihen. Das Max-LTV liegt unter der Liquidationsschwelle von 78% — genau dieser Abstand ist dein Sicherheitspuffer.
Hebelfaktor
Zeigt, wie viel Gesamt-BTC-Exposure du im Verhältnis zu deinem eingesetzten Kapital hast. Ein Hebelfaktor von 1.5× bedeutet: Steigt BTC um 10%, steigt der Wert deiner Gesamt-Position um 15% — aber auch Verluste werden um den Faktor 1.5 verstärkt.
Break-Even Preis
Der BTC-Kurs, den du beim Verkauf mindestens erreichen musst, damit nach Abzug aller Kosten (Einkauf, Kredit-Rückzahlung, Zinsen) kein Verlust entsteht. Liegt der Verkaufspreis darüber, machst du Gewinn; liegt er darunter, Verlust.
Mehrgewinn durch Hebel
Die Differenz zwischen dem Gewinn der Leverage-Strategie und dem Gewinn der reinen HODL-Strategie. Ist der Mehrgewinn positiv, hat sich der Hebel gelohnt. Ist er negativ, wärst du mit einfachem Halten besser gefahren — meistens weil die Zinskosten den Extra-Gewinn übersteigen.
Haltedauer
Wie lange du den Kredit offen hältst, bevor du alle WBTC verkaufst und den Kredit zurückzahlst. Je länger die Haltedauer, desto höher die kumulierten Zinskosten. Eine kurze Haltedauer reduziert die Kosten, erfordert aber einen schnelleren Kursanstieg für den Break-Even.
Positionsverlauf (Supply vs. Borrow)
Zeigt monatlich, wie sich der USD-Wert deiner hinterlegten WBTC (Supply) und deine Schulden (Borrow) entwickeln. Der Supply-Wert schwankt mit dem BTC-Kurs, der Borrow bleibt vom Kurs unberührt und wächst nur durch Zinsen. Fällt der Supply-Wert unter die gestrichelte Liquidationsschwelle, würde Aave deine Position liquidieren. Ein zwischenzeitlicher Kursrückgang ändert deinen Endgewinn nicht, solange du halten kannst und nicht liquidiert wirst. Kaufst du im Dip nach (per Cash oder zusätzlichem Kredit), erhöht sich deine BTC-Position zum günstigeren Preis — das verändert deinen Endgewinn. Die Liquidationsschwelle in USD hängt nur von deinen Schulden ab, der Liquidationspreis pro BTC dagegen sinkt mit jedem zusätzlichen WBTC im Supply: mehr Collateral bedeutet, dass BTC tiefer fallen darf, bevor liquidiert wird.
Beratungsgebühr (AUM)
Jährliche Gebühr auf dein eingesetztes Eigenkapital (WBTC × Einkaufspreis), nicht auf den geliehenen Kredit. Die Gebühr wird monatlich auf den aktuellen Portfoliowert deiner eigenen WBTC berechnet — steigt der BTC-Kurs, wächst auch die Bemessungsgrundlage. Bei 5% p.a. und $80.000 Investment zahlst du im ersten Jahr etwa $4.000, bei steigendem Kurs entsprechend mehr.
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